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투자전략

한 남자의 편지 한통이 미증시를 급락~반등후 셋째주를 주목!

작성자 :
피터팬
작성일 :
01-05 12:57
조회수 :
365

기해년 새해가 밝았군요.


2019년 여러분들의 한해가 되길 진심 기원드립니다.


새해 첫날부터 코스피지수를 1%대 하락하게 만든 건 지난해부터 이어져 온 중국 경기둔화 우려죠.


지난 2일 발표된 12월 중국 차이신 제조업 구매관리자지수(PMI)가 49.7으로 기준선인 50포인트를 하회하며.


중국 경기가 침체기에 접어들었음을 시사합니다. 앞서 지난달 31일 중국 통계국은 제조업 PMI에 대해서도.


기준선인 50.0을 하회한 49.4로 발표. 이때문에 이날 코스피 지수는 1.52% 하락했고, 홍콩항셍지수는 2.87% 하락마감.


이부분 또한 시장은 알고 있었습니다...즉 불확실성해소!.


미증시 큰폭 갭하락후 양봉으로 전환되는 드라마가 증명합니다.물론 트럼프의 립서비스가 일등공신이죠~


1.2일 공개방송에서.미 야간선물 약세로 여러분들이 불안할때! 미 본장 갭하락이 클수록 양봉의 가능성이 매우 높다는

의견을 드린부분도 제 나름대로의 소신 의견이었습니다...


문제는~

다음날 이었죠...


팀 쿡이 투자자에게 보낸 편지 한통이 한국 증시에 대한 기대감을 속절없이 무너지게 합니다.


팀 쿡은 이날 투자자들에게 발송한 서한에서 1분기 매출 전망치를.


애초 890억~930억 달러(한화 100조4988억∼105조156억원)에서 840억 달러(94조8528억 원)로 낮춰 잡았죠.


팀 쿡은 “매출 감소의 대부분이 중화권에서 발생했다”며 “미·중 무역분쟁이 중국 경제에 추가적인 압력으로 작용했고,


중국 경제가 지난해 하반기부터 둔화하기 시작했다는 것은 자명하다”고 밝혔죠.

애플의 가이던스가 발표된 뒤 시장은 중국 경기 둔화 우려가 가시화됐다고 판단, 애플 주가는 시간외 거래에서 7% 급락했습니다.


이에 영향을 받은 코스피지수도 3일 2000선 밑으로 밀리면서 1993.70에서 마감할 수밖에 없었고. 2년 1개월 만의 최저치를 기록합니다.

다만 4일은 중국 차이신 서비스업지수가 전월은 물론 예상치보다도 개선된 수치인 53.9인 것으로 발표되면서.


이에 힘입은 코스피 지수도 반등에 성공, 2010.25선에서 장을 마칠 수 있었는게 이번 스토리 입니다.

........


전일 오전...


피터팬의 주제는.


사회자...버냉키.


연설자...파웰.


참석자...앨런 전 의장등.


그리고...이들은 시장에 산소호흡기로 시장을 안정시킬것이라는 부분을 말씀드렸습니다.


전일 장시작후.


레버리지.셀트리온헬스케어.개별적으로 가지신 바이오 저점 매수 공식은 일단 성공적으로 마무리 되었습니다.


자 여기서 몇가지를 짚어봅니다.

messy ( 지저분한 조정 ) 장...여기에 로보어드바이저 ( 알고리즘 매매 ) ...즉 변동성이 많은 장 입니다.


그러면...


우린...


이런장에 대한 대비를 어찌해야 할까요?


간단합니다!


주식 비중이 많으신분들은...


코스피 2010...(배당락 40p 생각하셔야합니다)...코스닥 650p...(배당락 5p 참조) 이자리에서 무서워 해야될 이유는 없습니다!


2000p 이탈? 이부분도 오류가 있습니다...배당락 40p 이부분을 생각 하신다면! 이탈이 아니라! 그리 보이는겁니다...


시장의 영향을 주는 몇가지 짚어봅니다.


1.미중 간 차관급 무역 협상이 7~8일 시작됩니다. 지난해부터 증시를 짓눌러 왔던 무역분쟁이 조금씩 해결될 수 있을지 귀추가 주목됩니다.


9일(현지시간)엔 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록도 공개되는데, 글로벌 경기 둔화 이슈에 대해 언급돼 있을지도 관건입니다.


2.미증시 급등은.파월의 친 시장적인 비둘기적 발언입니다...


이부분은 이전 전조가 있었습니다.


세인트루이스 연준총재 "제임스 블라드" 나서는거 좋아하는 인물로 평가됩니다. 내년 금리에 대한 비둘기파적인 언급들.


존 윌리엄스 뉴욕 연준총재는 서열 3위이며 매파의 한축을 담당합니다.이분역시 비둘기적 발언들이 나옵니다.


올해 연준으로 인.아웃되는 결정권을 가진분들이 매파가 많습니다...그런데.


이번에는 매파의 한축인 댈러스 연준총재도...비둘기적인 모습을 보였습니다!


즉...


미금리 인상후...속도조절 그리고 동결 신호일때 이머징 국가들의 지수 반등은 상당했던 부분을 기억해 내어야합니다.


양적완화일때 매입한 국채는.긴축시 시장에 되돌림을 합니다.


평균 100억불의 국채를 시장에 되돌려 주다가...요근래 500억불로 늘어난 부분...그리고 장단기 금리 스프레드도 악재로 작용했지만.


이부분은 환율과 연동해서 보아야 합니다...환율이 요즘 안정적인점 감안하셔야겠죠.물론 단기 엔고등의 노이즈는 작용합니다.


얼마전 장단기 금리 스프레드 역전 악재는 10년물의 하락이며 2년물의 연동이 아닙니다. 전일 10년물이 약하락이지만 2년물도 조정!.


그러면! 지수 반등후 계속 상승 할까요.


우리증시 구조는 파생이 많은걸 좌우 합니다...


일정 반등후 조정봉 그리고 눌림목은 시장에 언제나 존재하는 부분입니다.


이부분 간단하게 몇가지만 짚어봅니다.


1.미중 차관급 회의 그리고 3.1일 까지의 협상...보통 협상 할때는 밀당이 기본 입니다.


즉 이번 반등후 협상에 관한 노이즈는 눌림목으로 보시는게 맞는듯 합니다.


2.미 금리 인상...트럼프의 재선에는 경제가 먼저야! 이부분이 작용 되겠죠.


연준의 스탠스가 묘해질수 있습니다...미증시 급락후 비둘기적인 연설 그리고 파월의 시장 달래기로 시장을 안정 시켰지만.


고용지표 안정.물가 등 시장이 안정되고 미지수가 추가상승 한다면 연준의 구간구간 노이즈도 염두에 두셔야 합니다.


3.지수 반등시 1월 셋째주가 중요합니다. 영국의 브렉시트 입니다!


올해는 연초에 매우 큰 이슈들이 몰려 있는데요, 일단 미중간의 무역 전쟁의 휴전 기간이 3월 1일까지 입니다. 

그 안에 뭔가 해결점을 찾지 못한다면 기업들의 투입비용이 증가하고 투자가 위축되어 겨우 살아나려던 경기는 펴보지도 못하고
침체에 빠질 수도 있습니다. 

하지만 그보다 먼저 1월 셋째주에 예정되어 있는 브렉시트 표결에 집중하실 필요가 있는데요, 오늘은 기해년 대형 이벤트 중에서
가장 먼저 다가오는 브렉시트 관련한 이야기 부터~


금융에서는 채권 시장을 미국과 미국 이외의 지역으로 나누어서 시장을 분리하는 경향이 있습니다. 


미 국채를 T-Bill, T-note, T-bond...이렇게 T가 앞에 붙는데요, Treasury 즉 재무성 채권이라는 것을 의미합니다. 

미국 이외의 지역을 금융에서는 유로라고 표현하는데요, Euro-Dollar 로 표시하고 이 두 개 지역의 금리 차이를
TED스프레드라고 합니다.
 
한마디로 미 재무성 채권과 유로 달러채권의 금리 차이를 보여주는 지표인 셈입니다.  

그런데 최근 TED 스프레드가 빠르게 벌어지고 있습니다. 

아마도 영국의 노딜 브렉시트 가능성이 일부 반영된 영향이 아닌가 싶네요.

영국은 기축통화를 잃어버린 후, 자본수지에 의존해왔었습니다. 


부자들을 영국으로 이민오게하면 몸만 오는게 아니라 돈도 가지고 오겠지요? 그 돈으로 겨우 적자를 면하는 수준이었지요.

2016년 이전에 영국에서 커다란 행사라면 대부분 해외 이민자들을 위한 부동산 관련 행사였을 정도니까요.

하지만 아주 작은 부작용이 있었습니다. 

해외에서 돈을 많이 가진 부자들의 이민이 많아지면서 핵심상권의 부동산 가격이 급등했던 것이죠. 
 
영국의 보수당은 그런 점을 악용했습니다. 

2015년 총선에서 이기기 위해서 이민자들이 토박이 영국민들을 외지로 내몰고 있다는 것을 강조하기 시작했고,
브렉시트를 국민투표에 붙이겠다는 약속을 하게 됩니다.  

사실, 그 당시 영국은 시리아나 리비아의 난민 문제가 유럽의 다른 나라들에 비해서 그다지 심하지 않았었습니다. 

툭하면 유로존을 나간다고 떼를 부리니 유로존에서는 어쩔 수 없이 영국에게만 사실 상의 특혜를 주고 있었거든요.

그러니까 영국은 불법 이민자들에 대한 통제권을 기본적으로 가지고 있었습니다.  

그럼에도 불구하고 영국의 보수당은 교묘히 국민들을 호도해서 정권을 잡았다고 볼 수 있습니다. 

일종의 선동정치였지요.
 
그 결과, 지난 2016년 6월 국민투표에서 브렉시트가 결정되었고, 오는 3월 29일자로 영국은 EU로부터 짐을 싸게
되었는데요, 하지만 막상 이혼절차를 밟다보니, 영국의 입장에서 볼 때 너무도 큰 손실이 기다리고 있었습니다. 

작년 이맘 때였지요?

테리사 메이 영국 총리는 난민 통제가 가능하도록 EU 관세동맹과 단일시장에서 동시 탈퇴를 하겠다고 선언합니다.
이른바 Hard Brexit 였지요. 

아시다시피 영국에는 미국 만큼이나 제조업이 별로 없습니다. 

기축통화라는 것이 뭔가 열심히 만들어서 살아가는 게 아니고 돈에 그림 그려서 남들이 만들어 놓은 것을 사다 쓰는.
경제 구조이기 때문에 제조업이 발달할 이유가 없었던 것이지요. 

그나마 가장 큰 회사라면 A 시리즈를 만드는 에어버스, 청소기를 만드는 다이슨 정도가 고작인데요,

에어버스와 같은 주요 제조업체에서 관세 동맹을 탈퇴한다면 공장을 폐쇄하고 이전하겠다고 하니,

작년 7월 메이 총리는 돌연 태도를 바꾸게 됩니다. 

유럽 관세동맹에 잔류하겠다고 말이죠. 이른바 Soft Brexit 였습니다.
 
하지만 그 과정에서, 그러니까 관세 동맹에 잔류를 위해서 영국은 정말 많~~은 것들을 양보하게 됩니다. 

브렉시트 이전보다 훨씬 더 많은 것을 잃게 된 것이죠. 

만약 노딜 브렉시트가 발생하면 영국 경제는 그야말로 치명타를 입게 됩니다. 

가장 피해를 보는 회사는 은행이겠지요?

제조업이 빈약한 영국은 금융산업이 주된 먹거리였으니까요.  

앞서 말씀드렸듯이 영국의 몇 안되는 제조업들도 스스로 망하지 않으려면 영국에서의 영업을 접고.

유로존으로 이전을 해야만 합니다. 

당연히 영국의 일자리는 확~줄어들 수 밖에 없겠지요?

그저 선거에서 이기기 위해서 폭탄을 사과 상자로 포장해서 국민들을 호도한 댓가 치고는
너무도 혹독한 결과를 맞게 되는 겁니다. 

지금도 파운드화는 최근 18개월래 가장 낮은 수준으로 거래되고 있는데요, 만약 노딜 브렉시트가 된다면.

파운드화의 가치는 추가로 25% 이상 떨어질 것으로  국제 IB들은 전망하고 있습니다. 

그보다 더 큰 문제는 집값의 급락이지요. 

자본수지를 메워왔던 외국인들의 이민이 막힌다면 영국의 집값은 30% 더 하락할 수도 있습니다.  

미국의 부동산 위기 때 집값이 최대 31% 하락했었고, 대공황 때에도 고작 33% 하락이었다는 점을 감안한다면,
거의 글로벌 금융 위기나 대공황에 준하는 심각한 경기 침체가 올 수도 있다는 말이죠. 

물론 방법이 전혀 없는 것은 아닙니다.
 
제2 국민투표를 통해 브렉시트를 원점으로 돌리는 것이죠. 

하지만 이것도 조건이 필요합니다. 

대자연은 언제나 음양으로 갈리기 마련이니까요. 

막대 자석을 N극과 S극을 따로 분리한다고 해도 결국 다시 N극과 S극으로 나뉘는 것처럼,

이 세상의 우파를 모두 없애도 좌파 안에서 또다시 좌와 우로 갈리게 되는 것이 대자연의 원리입니다.
 
아무리 투표를 다시해도 브렉시트 찬성표는 나오게 되어있고, 이미 국민적 합의를 거친.

결정을 뒤엎을 경우에 나올 수 있는 혼란은 상상을 초월할 것입니다. 

부작용을 줄일 수 있는 방법이라면, 보수당이 직접 사과하고 국민들에게 다시 설명하는 겁니다.
 
자신들이 충분히 설명하지 않고 브렉시트를 이끌었다는 점을 먼저 인정하고 사과하며,

브렉시트로 인해 국민들이 감수해야만 하는 엄청난 부작용을 모두 자세하게 설명한 뒤에.

다시 결정을 구한다는 취지가 되어야만 합니다. 

이 부분을 설명드리는 이유는!

다음주까지 글로벌 지수 반등시...조정의 빌미로 삼을수 있기 때문입니다.

1월 첫글 고민을 많이 했습니다.

글로 표현 하기엔 한계가 있는점 양해바랍니다~

올해부터 일요일 특정 시간대에 공개방송으로 소통의 공간 열어보기로 했습니다.

오전 11시 or 정오가 될겁니다.한시간정도 소통의 시간에 여러분들을 초대합니다.

내일 공개방송 내용중 하나는.

jp모건 헬스케어 컨퍼런스 초청된...국내 26개사 그중 공식초청된 9개사 좋아보이는 종목 공유.

ces 관련~

그리고 옵션전 대응전략으로 찾아 뵙겠습니다.

위글중 브렉시트에 대한 내용은 존경하는 다른분 글을 인용한 부분 양해해 주시길 바랍니다~

새해 복 많이 받으시고...성투하시고 건승하시길 기원 드립니다^^

우리지수 다음주 주봉이 양봉으로 변한다면...2일.3일 조정은 월봉상 아름다운 밑꼬리입니다!!!


피터팬올림.