2017.1.15. 주말 전략

1.  시장의 주요 이슈와 숨은 이슈로 보는 시장 대응 전략

1) 주요 이슈

a) 재벌개혁:  대선주자들의 주요 화두가 재벌개혁이다. 한국의 부의집중은 과거 1929~1937년 무렵 미국의 대공황상황과 닮아 있다고 한다.미국도 당시에 록펠러집안등으로 부의 편중으로 인하여 루즈벨트 대통령은 강력한 독점자본주의 개혁으로  미국의 어려움을 극복하였는데,한국도 이와 무관치 않다고 본다. 일부 재벌들이 부의집중으로 인하여 효율적인 자원배분이 이루어지지 않는 것이다. 이것은 중소기업육성 정책이 나올 것으로 기대한다.

b) 기업순이익의 급증
국내 상장사의 순이익이 15년 85조   ,16년에 110조로서  과거 종합지수 2231 포인트를 만들었던  2010년 순이익 86조보다  27.9%가량 높다 . 17년에는 119조 . 2018년에는 130조를 전망하고 있다. 무려 51%가 급등하는 것이다. 기업들이 이익의 증가는 코스피지수를
2년안에 3000기대하게 한다.
종합지수가 3000이상 가면 국내 자산재태크 시장의 풍속도가 과거 6년과는 완전히 다를 것이다.
c) 초기 인플레이션 기대감에 따른  그레이트 로테이션

세계경제는 2014년 7월달이후에 석유값급락세 ,국제 원자재 가격 하락으로 인하여 디플레이션이란 용어가 유행하였다. 기업들에게는 치명적이다.
이제 그 반대현상이 나오고 있다. 일본 중앙은행 총재는 년초에  경기 불황은 끝나고 호황을 갈길만 남았다고 선언중이고 , 미국은  인플레이션을 대비하여 선제적으로 금리인상중이며,
독일중앙은행 총재 역시 유럽경제가 심각한 인플레이션 상황에 있다고 한다.
바야흐로 인플레이션 초기 징후가 보인다.

인플레이션 초기가 징후에는 실물자산을 가진 기업들이 유리하며, 물가상승에 대한 것을 기업들은 고스란히 제품가격인상으로 전가한다.
증권주가  이번주에 대량 거래를 터트리면서 상승하는  모양을 잘 보아야 한다.

2) 숨어 있는 주요 이슈

미국달러 강세가 9년만에 종결되고 있다.: 미국달러화강세는 세계의 돈을 미국으로 집중하게 만들었고, 달러유동성을 흡수하였고, 국제 유가등  원자재 가격을 하락하게 하였다.
이것은 미국위엔화의 약세를 촉진하였다. 위엔화가 국제 기축통화에 들어가면서 한국과 위엔화의 상관관계는 80%가 되었다. 최근에 원화가 약세를 보인이유도 그런이유다.
한국 원화와 중국 위엔화는 직거래가 가능하면  상관관계가 매우 높다.

미국 달러화는 아마 올해 4월달안에 추가 강세를 종결하고 약세로 전환할 가능성이 크다

***제2의 플라자합의 ***
1985년에 플라자호텔에서 미국 독일  일본 등 선진국 재무장관이 모여서  달러화 약세를 용인하고  엔화와 독일 마르크화 강세를 유도하는 방향으로 틀면서  국제 금융시장은 엄청난 변화를 가져온다.
이번에는 중국과 미국이 그러한 빅딜가능성을 보고 있다. 정치적으로 트럼프와 시진핑은 필요할 가능성이 있다고 한다.
이런 가설이 현실로 들어나면 한국의 원화도 매우 강세로 갈  가능성이 크다.
한국은 GDP대비 경상수지 흑자율이 6%를 넘어서고  있어서  그런 가능성도 있다고 보여진다.
국제 원자재 가격상승현상, 그리고 제4차산업혁명은 한국의 it기업들이 가장 큰 수혜를 입을 가능성이 크다.중국이 열심히 추격하고  있다고 하지만 중국기업들은 제4차산업혁명의 거품을 안고 꺼질 가능성도 있다고 본다.그러나 한국의 IT기업들은 현실적으로 대비하고 있고
수익을 올해부터 누리고 있기 때문이다.

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