목표가 65900원 | 투자의견 매수

1Q19 Review: 영업이익 995억원(-44.8% YoY, +104.3% QoQ)으로 기대 이하

LS의 1Q19 실적은 매출액 2조 4,056억원(-1.2% YoY, -7.3% QoQ), 영업이익 995억원(지분법이익 192억원 포함, -44.8% YoY, +104.3% QoQ)을 기록하였다. 당사 추정 매출액 2조5,319억원 및 추정 영업이익 1,296억원에 각각 5.0% 및 23.2% 미달하였다. 시장 기대 매출액및 영업이익은 2조 5,631억원, 영업이익 1,321억원 이었다. 세부적으로 살펴보면,

LS전선 실적은 매출액 1조 928억원(+10.1% YoY, -1.0% QoQ) 및 영업이익 431억원(+55.0% YoY, +407.1% QoQ)이다. 평균 동가격이 +0.8%(QoQ, $6,220/톤) 상승하고 해저케이블 사업이 흑자전환하며 수익성 개선을 이끌었다. 수주 잔고는 1.72조원 수준(4Q18말1.66조원)이다.

새로운 성장 동력 필요 Vs. 저평가 주가.pdf