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[티웨이항공] 지연되는 밸류에이션 개선 스토리

목표가 8000원 \| 투자의견 Buy

2분기 기존 추정치 하회 예상 동사의 2분기 실적은 매출액 1,771억원(YoY +9.1%), 영업이익 -178억원(YoY 적자전환)을 기록하며 동사 기존 추정치를 크게 하회할 것으로 예상한다. 국제여객은 ASK +29.8%, RPK +21.3% 증가할 것이나 탑승률과 Yield 전년동기대비 크게 훼손되며 수익성이 악화될 것으로 보인다. 동사 비중이 높은 대구공항에서의 탑승률이 70% 초반에 불과한 것으로 파악된다. 보잉 737 MAX 기종의 도입이 제한적인 가운데 신규기재 MR 비용 절감 등 CASK 절감 시나리오 역시 연기된 상황으로 비수기 영업적자가 불가피하다. 지연되는 밸류에이션 개선 스토리.pdf

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