투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 ’72,000원’ 유지. 2Q19 실적은 기분양 주택 자체사업 매출 비중 확대에 따라 양호한 실적 유지. 최근 민간택지 분양가 상한제 등에 따른 재정비 사업 지연 우려로 주가 급락. 규제에 따른 재건축 사업 지연은 우려되나, 공급 축소 심화에 따른 신축 · 일반 아파트의 가격 상승 압력 증가와 분양가 상한제에 따른 수분양자 수혜 증가에 힘입은 신규 분양시장 호조 지속으로 중장기적인 정책 효과는 주택시장에 오히려 긍정적일것으로 판단.