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[대한항공] 3분기 영업실적도 아쉬울 전망

목표가 34000원 \| 투자의견 Buy

분기 화물 부진과 일회성 영향으로 컨센서스 하회 예상 2019년 3분기 대한항공의 매출액과 영업이익은 각각 3.5조원(YoY -1.4%, QoQ +11.1%)과 2,604억원(YoY -35.2%, QoQ 흑.전)을 기록할 전망이다. 견조한 장거리 여객 수요에도 불구, 상대적으로 비중은 낮지만 어쨌든 1) 일본노선이 부진하면서 국제선 수송(RPK) 증가세 둔화(YoY +1.3%)가 예상된다. 동시에 그 과정에서 2) 일본노선 대체를 위한 동남아향 증편으로 동남아노선 경쟁이 심화되면서 원화 기준 국제선 여객운임(Yield) 또한 전년동기대비 3.5% 하락할 전망이다. 3분기 영업실적도 아쉬울 전망.pdf

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