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[덴티움] 코로나19로 잠시 쉬어갈 뿐, 중국 1등이 코 앞

목표가 65000원 \| 투자의견 매수

4Q19 Review: 매출액 기준 시장기대치 소폭 하회하는 실적 기록 동사의 4Q19 매출액은 662억원(27.5% YoY)로 시장 기대치를 소폭 하회함. 중국(42.6% YoY), 러시아(159.8% YoY)를 중심으로 해외 매출액이 크게 성장(29.7% YoY)하였고, 내수 도 좋았음(21.9% YoY). 그러나 영업이익은 해외 법인 충당금의 보수적 집행(45억원, 이란 매출채권 전액상각)으로 109억원(27.1% YoY, OPM 16.5%)을 기록하며 시장 기대치를 크게 하회함. 당초 예상보다 충당금이 25억원 정도가 더 발생하여 조정영업이익률은 20.3%. 또한 영업 외에서는 세무추징금 영향으로 107억원의 순손실을 기록함. 코로나19로 잠시 쉬어갈 뿐, 중국 1등이 코 앞.pdf

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