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[한미약품] 걱정 없는 실적에 모멘텀은 다수

목표가 460,000 \| 투자의견 Buy

4분기 기술료 유입으로 이익 기대치 상회 전망 4분기 매출액 2,770억원(YoY -9%), 영업이익 334억원(YoY +12%)으로 매출액은 컨센서스에 소폭 하회가 예상되나, 이익은 아테넥스가 중국에 기술 이전으로 인한 기술료 금액(약 45억원) 유입과 R&D 비용 감소로 시장 기대치 상회할 것으로 전망된다. 북경한미 또한 코로나19 영향으로 위축되었던 사업부가 정상화되며 매출액 683억원(YoY +1%), 영업이익 129억원(YoY +12%)로 회복되겠다. 한미정밀화학은 유럽내 코로나19 유행으로 인해 해외 수출부문 부진이 예상되나, 연결 비중 크지 않아 미치는 영향은 크지 않을 것으로 보인다.

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