목표주가 60,000원 유지. 3Q21 시장 기대치 부합, 신규수주 호조

현대건설에 대해 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 60,000원 유지. 3Q21 실적은 국내•해외 공히 매출액•원가율 개선에 힘입어 당사 및 시장 추정치 부합. 다만 매출액 증가 속도는 당초 기대치 대비 소폭 느림. 반면 신규수주는 연간 호조 지속되며 3분기 누적 23.6조원(국내 18.0조원, 해외 5.6조원)을 기록, 연간 목표치인 25조원 대비 93.1% 달성하며 연간 목표 초과 달성 확실. 신규수주 호조에 힘입어 누적수주 잔고는 역대 최대 수준인 77조원 달성. 국제유가 상승 지속으로 향후 수주 전망도 밝음. 당사 목표주가는 시장평균치 대비 다소 낮은 수준이나, 매출액 증가가 정상적 궤도에 오르는 시점에 상향할 계획. ① 유가 상승기 해외 발주 증가/재개가 지속 되고 ② 해외 매출액+영업이익 턴어라운드 지속 및 ③ 금년 늘어난 분양 물량의 실적화가 내년부터 본격화 되는 것을 감안하면 빠르게 눈높이에 맞는 실적을 달성할 전망. 매수 추천.

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