기업분석 리포트
[한국타이어앤테크놀로지] 3Q 하회. 글로벌 부품/원자재/물류 공급 제약이 원인
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 11-02 10:55
- 조회수 :
- 374
목표주가 5.3만원으로 하향
한국타이어앤테크놀로지에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 목표주가는 기준 5.7만원에서 신규 5.3만원(목표 P/E 11배, P/B 0.8배 기준)으로 조정한다. 3분기 실적이 고객사들의 생산둔화와 수출 운임비의 급등 여파로 시장 기대치를 하회했고, 관련 영향이 이어질 것으로 보여 2021년/2022년 실적추정을 하향했기 때문이다. 글로벌 병목현상으로 수출용 선박 부족과 물류비 부담이 예상보다 길어지면서 당분간 실적 모멘텀이 제한되고 있는 상황이다. 하지만, 비용 부담에도 3분기 영업이익률이 9.9%를 기록했다는 점과 대외 변수들이 중장기로 극복될 수 있는 문제라는 점을 감안해야 한다. 수요 회복과 비용 상승분의 판가 전가, 그리고 전기차용 및 고인치 타이어의 비중 상승에 따른 믹스 개선 등이 이를 지지할 것이다.
[한국타이어앤테크놀로지] 하나금융투자 Daily 종합.pdf