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[한전KPS] 보릿고개의 마지막

목표가 52,000 \| 투자의견 Buy

목표주가 52,000원, 투자의견 매수 유지 한전KPS 목표주가 52,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 4분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망이다. 직원수 증가와 경영평가 성과급 지급에 따른 노무비 부담 때문이다. 분기 기준으로 4분기에 성과급 관련 비용이 가장 많이 반영된다. 한편 2022년은 전년대비 노무비 증가 부담이 완화될 것으로 판단된다. 경영평가 등급 3개년 평균을 기준으로 지급률이 결정되는데 최근 추이는 D, B, B였다. 올해 경영평가 등급이 예상 범위 내로 결정된다면 충당금 적립 등의 추가 부담은 제한적으로 발생할 것이기 때문이다. 2022년 추정치 기준 PER 10.9배, PBR 1.3배다. [한전KPS] 하나금융투자 Daily종합.pdf

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