기업분석 리포트
[현대차] 아직은 빡빡한 반도체 수급
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 01-26 11:02
- 조회수 :
- 419
목표가 280,000 | 투자의견 Buy | |
반도체 악재는 부정적이지만, 향후 반전의 가능성으로도 작용 현대차에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 28만원을 유지한다. 4분기실적은 차량용 반도체 부족에 따른 생산차질과 원재료비/운송비 등의 비용증가가 맞물리면서 부진했다. 생산 차질에 따른 물량 부진의 부정적 효과가 커서 인센티브 하락과 환율 상승에 따른 긍정적 가격 효과를 온전히 누리지 못하고 있는 것이다. 관련 문제들이 상반기까지 이어지면서 단기적인 실적둔화 요인으로 작용할 것이다. 하지만, 현재의 높은 가격에서 계약된 대기 수요들이 많다는 점에서 하반기 생산이 정상화되는 과정에서는 가격/물량 효과가 동시에 작용하여 큰 폭의 이익개선으로 전환될 것이다. 생산 교란 요인들이 주가에 지속적으로 반영되어 왔기에 추가 악재로서보다는 향후 반전의 가능성을 염두에 두어야 할 때이다. 전기차 전환 속도의 상향도 중요한 주가 모멘텀이 될 것이다. |
[현대차] 하나금융투자 Daily종합.pdf