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[바이오플러스] 높은 성장성을 입증할 2022년

목표가 32,000 \| 투자의견 Buy

목표주가 32,000원으로 커버리지 개시 바이오플러스에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 32,000원으로 커버리지 개시. 목표주가는 2022년 EPS에 PER 20배를 적용하여 산출. 동사 주가의 가장 중요한 인자는 1) 주력 제품인 HA 필러의 수출 추이 2) 유착방지제 등 HA 기반의 신규 제품 매출 추이 3) OPM 50%에 육박하는 수익성 유지 여부. 주력 제품인 HA필러는 글로벌 미용 시장 성장 속도 및 중국 시장 진출 여부에 따라 결정될 것이며 유착방지재/관절활액/방광염치료제의 경우 안정적인 매출 발생 가능할 것. 높은 수익성의 경우 프리미엄 판가 유지와 안정적인 판관비 관리가 선행될 경우 달성 가능할 것. [바이오플러스] 교보증권 Daily종합.pdf

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