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[현대모비스] 2Q22 프리뷰: 2분기 바닥으로 하반기 개선될 전망

목표가 280,000 \| 투자의견 Buy

P/B 0.5배 수준에서 하반기 실적 회복 기대 현대모비스에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 28만원을 유지한다. 2분기 실적은 전방 고객사들의 생산차질과 원부자재비/운송비의 증가, 그리고 일회성 인건비의 반영 등으로 부진할 것이다. 하지만, 이러한 요인들은 월별 데이터를 통해 주가에 지속적으로 반영되어 현재 주가가 P/B 0.5배까지 Valuation이 낮아진 상태이다. 하반기에는 고객사들의 생산증가와 함께 납품단가 상승으로 매출액이 증가하고, 주요 비용의 부담 완화 등으로 마진이 확대되면서 실적이 개선될 것이다. 전동화 부문은 투자비용이 지속되면서 적자이지만, E-GMP 플랫폼향 납품이 증가하면서 규모의 경제효과를 기대할 수 있는 수준까지 매출액이 늘고 있음에 주목해야 한다. [현대모비스] 하나금융투자 Daily종합.pdf

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