[카카오] 공급이 수요를 창출한다
불확실한 외부환경을 본업 진화로 극복할 것
카카오에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 10만원을 유지한다. 하반기 광고시장의 불확실성으로 2022 년 연간 추정치는 하향했으나, 카카오톡 개편과 오픈채팅 수익화에 따른 검색 동영상 광고로의 확장에 광고부문 멀티플을 22 배로 상향했다. 신임 대표 취임 후 카카오톡은 사용성이 변화 중이다. 오픈채팅의 수익화와 SA 비중 확대가 진행되는데 본업 광고 커머스의 진화가 가시화되면서 기업가치는 동반 상승할 것이다.
[카카오] DS투자증권 Daily종합.pdf