업종내 초과상승세 재현 기대. 3분기 추정 순익은 약 1.7조원

신한지주에 대한 투자의견 매수와 목표주가 50,000원을 유지. 7월 이후 동사 주가는 4.3% 하락해 타행대비 상대적 약세 시현. 이는 2분기 KOSPI와 은행주 급락기에 덜 하락한 탓도 있지만 KT의 주식매입이 종료되면서 수급 공백이 발생했기 때문. KT는 지난 1월 신한지주 주식 4,375억원 가량을 특정금전신탁을 통해 1년간 매수하기로 결정했는데 4월말부터 7월초까지 집중 매수해 전량 취득 완료한 것으로 추정. 따라서 대규모 기관 수급 요인이 갑자기 소멸되면서 최근 주가가 약세를 보였지만 경쟁사대비 다시 낮아진 multiple과 양호한 펀더멘털 등을 감안시 업종내 초과상승세가 재현될 가능성 높다고 판단. 2분기에 이어 3분기에도 NIM이 시중은행 중 가장 큰폭 상승하고, 앞으로도 경쟁사들을 상회하는 개선 폭 기대. 3분기에는 이자이익과 비이자이익, 충당금 등이 모두 개선되면서 경상 순익이 1.4조원을 웃돌고, 신금투 사옥 매각익 세후 3,220억원까지 포함할 경우 표면 순익이 1.7조원을 상회할 것으로 전망

[신한지주] 하나금융투자 Daily종합.pdf