기업분석 리포트
[에스엠] 시가총액 3조원을 향하여
- 작성자 :
- 하나증권
- 작성일 :
- 09-16 10:51
- 조회수 :
- 2146
목표가 110,000 | 투자의견 Buy | |
목표주가 상향. 궁극적인 목표 시가총액은 3조원 최근 자료에도 언급했듯이 2013년 이후 첫 연결 기준 6개 분기 연속 흑자를 기록했다. 2019~2020년 자회사에 대한 대규모 상각과 세무 추징 이후, 비 영업 자회사들의 부동산 매각과 디어유의 고성장, 그리고 첫 번째 배당도 시작하며 확실한 체질 개선이 나타나고 있었다. 여기에 라이크기획 계약마저 종료된다면 가버넌스 이슈까지 해소되는 것이다. 계약이 종료될 경우 2023년 예상 영업이익은 1,700억원 수준으로 전망되나 확정된 것은 아니기에 JYP 대비 밸류에이션 할인율만 20%로 축소하여 목표주가를 110,000원으로 상향한다. EPS 상향 반영 시 궁극적인 목표 시가총액은 3조원(지배주주순익 약 1,000억원에 P/E 30배)이다. JYP와 함께 최선호주로 지속 제시한다. |
[에스엠] 하나증권 Daily종합.pdf