투자의견은 ‘매수(Buy)’ 및 6 개월 목표주가 105,000 원 유지

LG이노텍에 대한 투자전략은 단기보다는 중장기로, 2012년 3분기 실적 부진보다 4분기 이익개
선에 초점을 맞추는 것이 유효한 것으로 판단하여 현주가에서 점진적인 비중 확대를 제시한다.
당사 추정치대비 LG이노텍의 2012년 3분기 영업실적은 하회하나 카메라모듈의 매출 및 이익이
4분기로 이월된 점을 감안하면 실적 개선 흐름은 긍정적으로 평가된다. 2012년 3분기 전체 매출
과 영업이익은 전분기대비 각각 4.8%, 37.4%씩 증가할 전망이다. 또한 2013년 전체 영업이익은
2,643억원으로 전년대비 138.6% 증가할 것으로 추정된다. 2011년 적자(-668억원)에서 2012년
1,107억원으로 흑자전환하면서 전사적인 수익성은 호전 추세인 것으로 판단된다. LG이노텍에 대
한 투자의견은 ‘매수(Buy)’, 목표주가 105,000원을 유지한다. Target P/E(12.5배)를 2012년
4분기 이후 Forward EPS 기준으로 적용하였으며 이는 카메라모듈 매출 증가 및 LG전자의 휴대
폰 턴어라운드에 대한 반사이익으로 이익이 빠르게 증가할 것으로 예상되기 때문이다.

자세한 사항은 아래 파일을 클릭해주세요

LGinnirek(Daishin)120924.pdf