JCE 에 대한 목표주가 45,000 원, 투자의견 매수를 유지함. 이는 동사의 주력인 ‘룰더스카이’의 안
정적인 성장세가 유지되고 있으며, 향후에도 신규 게임들의 해외 진출에 힘입어 높은 성장세가
지속될 수 있을 것으로 판단되기 때문임. 동사는 신규 모바일게임 2 ~ 3 개를 올 하반기에 출시
할 것으로 보이며, 온라인게임 ‘프리스타일 풋볼’과 ‘프리스타일 2’의 중국 등 해외 서비스도 2013
년에 본격화될 것으로 전망됨. 따라서 동사의 2013 년 매출액 및 영업이익은 전년대비 각각
28.5%, 48.3%의 높은 성장이 가능할 것으로 판단됨. 동사의 목표주가는 2013 년 온라인게임 및
모바일게임 매출 비중에 따라 국내 인터넷 업종과 글로벌 모바일게임 업종 PER 을 각각 적용하
여 산출함. 인터넷 업종은 국내 평균 PER 을 적용한 반면에 모바일업종은 글로벌 평균 PER 을 적
용한 것은 모바일게임 산업은 국가간 진입장벽이 매우 낮기 때문임.

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JCE(Mirae)120928.pdf