기업분석 리포트
현대해상 - 스트레스 테스트 통과
- 작성자 :
- 유진투자증권
- 작성일 :
- 10-05 11:12
- 조회수 :
- 1431
8월 Check Point: 계절적 손해율 상승, 그러나 예상된 수준에서 안정성 확보
– 자동차 손해율: 74.2%(K-GAAP 기준)으로 전월 대비 +2.3%p 악화
태풍 등 자연재해에 의한 손해율 상승은 예상되었으며, 손익분기점을 크게 상회하지 않아 과거
자연재해가 있었던 시기와 비교하면 매우 안정적인 수준
– 장기보험: 장기원수보험료 증가율은 +22.8%yoy 고성장 지속. 장기보험 손해율은 84.4%로
+1.0%p mom 소폭 악화되었으나 오차범위 이내 수준
– 합산비율: 102.8%로 전월 대비 +2.5%p 악화. 그러나 8월 합산비율을 계절성이 포함된 스트
레스 테스트로 활용한다면, 현대해상의 순이익 안정성은 여전히 견조
– 자산운용이익률: 4.1%로 경상적 수준을 하회, 연환산 ROE를 하락시킨 추가 요인으로 작용
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