기업분석 리포트
삼성중공업 - 상대적 관점에서 valuation 프리미엄은 여전히 유효
- 작성자 :
- 삼성증권
- 작성일 :
- 10-12 18:10
- 조회수 :
- 1428
하반기 실적이 중요한 이유:
동사는 올해 조선주를 18% 아웃퍼폼. 견조한 주가 흐름의 가장
큰 원인은 안정적인, 그리고 예측 가능한 실적. 상반기 동사 실적은 시장기대에
부합하거나 이를 상회. 경쟁사 대비 이익 안정성이 높았음을 의미. 주가가 상승하지
않더라도, 기업의 실적 추정이 하향될 경우 valuation 거래 배수들이 상승하며 valuation
부담이 가중. 이는 수익추정 변경 위험이 낮은 기업일수록 valuation 지표의 신뢰도가
높다는 것을 시사. 결국 하반기 실적이 시장추정치를 크게 하회하지 않는다면 현재
삼성중공업이 경쟁사 대비 누리고 있는 valuation 프리미엄은 유지 가능하다는 판단.
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