기업분석 리포트
스카이라이프 - 시장 지배력이 강화되면 수익성이 좋아진다!
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 10-30 13:47
- 조회수 :
- 823
투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 36,000원으로 상향
2012년 말 가입자는 380.2만명, 2013년 말 가입자는 439.3만명으로 전망한다. 기존의
Valuation 산출 기준으로 삼았던 가입자당 EV 396,000원에 대입했던 가입자를 2012년에
서 2013년으로 변경해, 목표주가는 기존 31,000원에서 36,000원으로 상향 조정한다.
스카이라이프는 P/E나 EV/EBITDA 기준으로 살펴볼 때, 유사 사업자 대비 Valuation 수
준이 높은 편이다. 스카이라이프는 올해 1위 사업자로 올라서는 등, 시장 지배력이 강화되
고 있다. 유료방송 시장 상황을 고려해볼 때, 동사의 가입자 전망이나 플랫폼 매출의 성장
성도 가장 좋은 편이다. 올해뿐 아니라 내년에도 성장성과 수익성이 동시에 경쟁사 대비 부각
되고 있어 프리미엄 부여는 타당하다고 판단된다.
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