기업분석 리포트
롯데쇼핑 - 핵심 사업은 부진했지만 원화 강세 효과 부각
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 11-09 09:27
- 조회수 :
- 865
목표주가 40만원 및 매수의견 유지
2012년 내내 핵심 사업과 관련된 센티먼트 악화 속에서 백화점을 중심으로 영업이
익의 두 자리 수 감소는 불가피할 전망이다. 문제는 영업 여건 악화가 1년 이상 지
속되고 있는 가운데 2013년 소비 여건과 유통업 규제 문제에 대해서도 급격한 개선
을 기대하기 어렵다는 점에 있다. 2년 연속 환경 악화가 이어지고 있어 현 시점에서
2013년 영업 역시 베이스 효과 수준의 성장에 국한될 것으로 전망된다. 다만 하이마
트 인수로 2013년 롯데쇼핑은 사업 영역 내의 새로운 전환점을 맞이하며 점진적인
체질 개선이 가능할 것으로 판단된다. 4분기 이후 하이마트 연결실적 가능성과 원화
강세 기조에 따른 Valuation 부담 완화 효과를 고려 목표주가 40만원과 매수의견을
유지한다.
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