기업분석 리포트
삼성전자 - System LSI 실적 빠르게 개선
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 11-22 08:56
- 조회수 :
- 889
긍정적인 시각 유지, 주가는 펀더멘털에 수렴할 것
동사에 투자의견 Buy 및 목표주가 2,000,000원을 유지한다. 4Q12 부문별 영업이익은 IM부문
5.91조원, 반도체부문 1.65조원, DP부문 0.99조원, CE부문 0.52조원으로 추정되어 전체 영업
이익은 9.07조원(yoy +74.5%, qoq +11.7%)으로 예상된다. 또한 2012년과 2013년 영업이익
은 각각 29.76조원, 35.92조원으로 추정되어 ROE 20%대 유지가 가능할 전망이고, 현 주가는
2013년 기준 PER 7.1x, PBR 1.6x로 저평가국면이 심화되고 있다. 1) 매크로 환경의 불확실성
완화, 2) 특허소송 관련 불확실성의 해소, 3) 4Q12 실적의 가시화가 나타날 경우 동사의 주가
는 빠르게 펀더멘털에 수렴할 것으로 예상되어 동사에 대한 긍정적인 시각을 유지한다.
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