4분기 매출액 2,977억원, 영업이익 229억원으로 분기 최대 실적 경신

인터플렉스에 대해 6개월 목표주가 82,000원에 투자의견 'BUY'를 유지한다. 목표주가는 2013년
EPS 기준 P/E 14.8배를 적용(대만 FPCB 3사 및 MFLEX 평균 PER에 15% 할증)하여 산정하였다.
동사는 주요 거래선의 신규모델 판매 호조와 기기당 탑재되는 동사 FPCB 제품이 3~5개로 증가함에 따
라 4분기에 2,977억원 (QoQ +95.2%)의 매출액을 기록하며 분기 최대 실적을 경신할 것으로 예상한
다. 수익성 측면에서도 SMT(Surface Mounting Technology, 표면실장기술) 매출 비중이 3분기 25%
에서 30%까지 늘어났음에도 불구하고 3분기 대비 특별한 일회성 비용 지출이 발생하지 않음에 따라 영
업이익률이 7.7%까지 회복되며 영업이익 229억원 (QoQ +138.1%)을 기록할 것으로 전망된다. 동사는
Capa 증설효과가 온기로 반영되는 첫 분기에 국내 FPCB 업계 최초로 월매출 1천억 시대를 열며 2012
년 매출액과 영업이익이 각각 7,410억원(YoY +43.1%) 및 577억원(YoY +42.8%)에 달할 전망이다.

121129-4.pdf