기업분석 리포트
대우조선해양 - 3분기 실적 : 우려 보다는 양호한 실적
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 11-30 09:13
- 조회수 :
- 1448
자회사 부실 감안해도 PBR 0.8 배는 바닥 주가
대우조선해양의 3분기 실적에 충당금이 크게 쌓이면서(별도 기준, 87십억원(영업이익에 53십
억원, 영업외 34십억원), 연결기준으로 30십억원(영업이익)) 향후 추가 충당금에 대한 우려가
있다. 풍력과 해운 자회사에 대한 충당금과 매출채권에 대한 충당금이다. 그러나 매우 보수
적인 추정으로도 연결실적 기준, 300십억원을 넘지 않을 것으로 예상하며 2013년 자본총계
기준, 6%를 넘지 않을 것으로 예상한다. 이 같은 충당금을 일시에 자본에서 제거고 추가적으
로 10%를 할인한다 하더라도 PBR 0.8배(22,000원)이면 바닥 주가라는 판단이다.
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