기업분석 리포트
현대증권 - 지배구조의 안정성이 중요한 이유 !!
- 작성자 :
- 키움증권
- 작성일 :
- 12-04 09:18
- 조회수 :
- 1434
실적 부진을 고려하여 투자의견 하향 조정
현대증권에 대해 FY12, FY13 예상순이익을 각각 51.5%, 25.8% 낮추며 목
표주가도 8,000원으로 하향 조정함. 아울러 투자의견을 “Outperform”에서
“Marketperform”으로 하향 조정함. 투자의견을 하향 조정하는 이유는 다음
과 같음. 1)기업 지배구조 관련 문제가 장기화 되면서 동사에 대한 신뢰도,
브랜드 가치, 영업력 등이 약화될 가능성이 적지 않기 때문임. 2)타사 대비
소극적인 구조조정을 추진, 상대적으로 높은 비용률을 유지하고 있다는 점
임. 3)저축은행 등 비은행 부문의 실적 악화가 당분간 지속될 가능성을 배
제할 수 없다는 점임. 다만 지난 2분기에 상당 규모의 충당금을 적립한 바
있어 추가 충당금은 다소 줄어들 것으로 예상됨.
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