기업분석 리포트
에스원 - 에스원 북미 NDR 후기
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 12-10 09:16
- 조회수 :
- 551
가입자 기반의 안정적인 수익모델에 대한 선호도 높아질 전망, ‘매수’의견 유지
에스원에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만원(DCF Valuation)을 유지한다. 근거는 다음
세가지다. 1) 2013년부터 늘어난 가입자들이 이익 증가에 본격적으로 기여해 수익성이 개선
될 전망이다. 2) 경기 침체, 금리 하락 등으로 가입자 기반의 안정적인 수익모델을 보유한 에
스원에 대한 투자자들의 선호도가 상승할 것으로 예상된다. 3) 금년 실적 감소에도 주당배당
금을 최소 작년 수준을 유지할 계획으로 주주이익환원정책이 확고하게 유지될 전망이다. 우
리는 2012년 주당배당금을 1,300원으로 예상하는데 현주가 기준 배당수익률은 2%다.
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