기업분석 리포트
신세계 - 기온 하락으로 겨울 의류 매출 호조
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 12-12 09:43
- 조회수 :
- 506
투자의견 Trading Buy, 목표주가 252,000원으로 상향 조정
신세계에 대한 투자의견 Trading Buy를 유지하고, 목표주가는 252,000원(이전 목표주가 233,00
원)으로 8.2% 상향 조정한다. 목표주가의 상향 조정은 백화점 매출 성장이 날씨 등의 요인에
의해 예상보다 강할 수 있음을 반영, 목표 PER을 10배에서 11배로 상향 조정한 데 따른
다. 신세계의 목표주가는 가치합산방식(Sum-of-the parts)을 이용하여 주당 영업가치와
자산가치를 합하였다. 영업가치 222,000원은 2013년 예상 EPS에 PER 11배를 적용했다.
자산가치 30,000원은 신세계인터내셔날 보유 지분(2012년 12월 11일 종가 90,300원 기
준, 동종업이라는 특성으로 자산 가치 할인 없음) 가치를 합산했다.
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