기업분석 리포트
CJ제일제당 - 2013년 음식료 Top Pick
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 01-03 10:13
- 조회수 :
- 3371
투자의견 매수, 목표주가 440,000원으로 상향
2012년 CJ제일제당은 22.8% 상승에 그쳐 전체 음식료업종(25.6% 상승) 보다 부진했다.
가장 큰 이유는 곡물가격 상승과 라이신 가격 하락 때문이었다. 2013년에는 달라질 전망이
다. 가격 인상(가능성) 효과, 환율 하락 효과, 라이신 물량 증가, 가공식품 소비 증가 등으로
영업이익이 13.3% 증가하기 때문이다. CJ제일제당은 이익결정변수의 변동성이 높아 수익예상
의 변동폭이 컸으나, 2013년에는 이익결정변수의 변동성이 낮을 것으로 보여 이익에 대한 신뢰성
은 높아질 전망이다. 음식료업종의 Top Pick이다. 투자의견은 매수, 목표주가는
2013~2014년 수익예상 상향을 반영하여 440,000원(기존 420,000원)으로 상향한다.
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