기업분석 리포트
이마트 - 아직까지 돌파구는 보이지 않는다
- 작성자 :
- HMC투자증권
- 작성일 :
- 01-30 09:30
- 조회수 :
- 532
뚜렷한 주가 상승 모멘텀 찾기 어려워 보수적 접근 불가피
소비경기 침체가 지속되고 있는 가운데 정부 및 정치권의 전방위적인 영업 규제로 실적 회복은 당분간
기대하기 어려워 보인다. 또한 온라인 쇼핑과 SSM 등 타 업태로의 고객 이탈 현상도 영업실적에 부정적
인 요인으로 작용할 전망이다.
이마트에 대해 기존 보유 의견과 목표주가는 213,000원을 유지한다. 주가 상승 모멘텀이 없는 가운데
높은 valuation 수준도 부담스럽다. 이마트의 주가는 올해 수익예상 기준 P/E 13.6배 수준에서 거래되고
있다. 가치합산방식(Sum of the parts)에 따른 이마트의 적정주주가치(12개월 Forward 기준)는 6조
39억원이고, 주당가치는 213,000원으로 평가된다. 목표주가 213,000원은 올해 수익예상 기준 P/E
12.3배에 해당한다.
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