기업분석 리포트
아시아나항공 - 조금 더 긴 호흡이 필요한 시점
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 02-12 11:14
- 조회수 :
- 518
관건은 역시 일본 노선 회복 속도
전반적으로 이자비용이 감소하고 부채비율이 하락하는 등 재무적인 개선이 이루어지고, 수
송 실적도 상대적으로 호전되고 있는 만큼 2012년 4/4분기 실적 악화의 주요 원인이었던 일본 노
선의 회복이 실적 개선의 관건이라 할 수 있다. 4/4분기 25% 이상 감소했던 아시아나항공의
일본 입국 수요의 부진은 단체 수요의 감소(4/4분기 전년동기 대비 약 36% 하락)에 주 원
인이 있다. 개인 입국 수요는 전년동기 대비 5% 이상 증가했기 때문이다. 단체 수요의 감
소에는 환율 이외에도 한일 양국간 정치적 요소도 어느정도 작용하는 만큼 당분간 수요가 크게 회
복될 가능성은 높지 않으며, 2013년 2/4분기까지는 부진세를 이어갈 가능성이 높다고 판단된다.
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