기업분석 리포트
삼성정밀화학 - 또 다른 시각, 범용 제품의 회복 가능성
- 작성자 :
- KB투자증권
- 작성일 :
- 02-13 09:33
- 조회수 :
- 521
투자의견 BUY, 목표주가 75,000원으로 커버리지 개시
삼성정밀화학에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 75,000원으로 커버리지를 개시한다.
EV/EBITDA를 통해서 도출한 삼성정밀화학의 주당 적정가치는 2013년 기준 65,001원, 2014년
기준 85,832원이다. 예상 EBITDA에 현재 석유화학 업종 평균인 6.5X에서 30% 할증한 8.5X
를 적용하였다. 2009년 이후 삼성정밀화학의 평균 EV/EBITDA는 10.3X로 KOSPI 화학업종
7.7X 대비 36.4% 프리미엄을 받았다. 안정적인 수익성을 확보하고 있는 niche market에서의
외형 성장을 바탕으로 밸류에이션 프리미엄은 지속될 수 있을 것으로 판단한다.
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