기업분석 리포트
코웨이 - 새 술은 새 부대에
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 02-18 10:18
- 조회수 :
- 467
코웨이로 전략강화 및 턴어라운드 전망
동사에 대한 목표주가를 기존 45,000원에서 60,000만원으로 상향하며 매수의견을
유지한다. 목표주가는 2013년 예상 수정 EPS(일회성 제외) 기준 Target P/E 25배
(주식 시장 내 Peer 종목인 에스원의 Forward P/E 20배 대비 Premium 적용)를
적용한 기업 가치로 Historically P/E Valuation대비 30%의 할증을 적용한 수준이
다. Valuation Premium 근거는 핵심사업의 턴어라운드와 비핵심사업 철회에 따른
판관비용 개선, 지난해 대비 일회성(불용제품폐기손, 웅진그룹 로열티 및 그룹관련
비용) 효과 등에 근거할 때 32%의 영업이익 개선이 가능할 전망이기 때문이다. 또
한 기매각한 웅진케미컬 관련 매각대금 1,789억원과 매각 예정에 있는 수처리 부문
장부가격 550억원의 현금성 자산을 고려한 결과이다.
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