해외 리테일판매 양호하게 지속될 전망, 신차효과와 성수기효과로 2분기 주목

동사의 4분기 실적 악화 요인 중 하나는 국내공장 생산차질(3분기 파업, 10월 광주공장 증설공사)로
해외재고 부족이 더욱 심화되면서 리테일판매 부진으로까지 이어졌기 때문이다. 특히 12월에는 미국판매
가 전년동월대비 9.7%나 감소한 영향으로 중국을 제외한 글로벌 리테일판매는 4.0% YoY 감소했다. 하
지만 국내공장의 생산정상화로 11월부터는 해외재고의 re-stocking이 이루어지고 있다. 미국재고는 지
난 9월말 1.2개월분에서 1월말 1.7개월분으로, 글로벌재고는 지난 11월말 1.4개월분에서 1월말 2.1개
월분까지 확충됐다. 재고부족이 완화된 가운데 2분기부터는 북미, 유럽 자동차시장의 성수기로 접어들기
때문에 해외 리테일판매는 양호할 전망이다. 다만 미국시장의 경우 작년 2~3월 판매가 이례적으로 좋았
기 때문에 YoY 증가는 2분기에 나타날 전망이다. 가장 강한 모멘텀을 보여주고 있는 중국은 공장가동률
을 극대화하면서 판매증가세를 이어갈 것으로 예상된다. 신차효과 또한 판매호조에 일조할 전망이다. 1월
부터 미국공장에서 Sorento facelift 출고를 시작(리테일판매에는 3월부터 기여할 전망)했고, 3월에는 국
내 및 유럽시장에 Carens 후속이 출시될 예정이다. 중국공장에는 Forte의 중국형 facelift 모델이 2분기
에 출시될 전망이다.

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