주가반등 지속될 전망

‘매수’와 목표주가 320,000원(12개월 forward PER 10배, 과거 평균치 10% 할증)을 유지한
다. 최근 주가반등이 지속될 것으로 보는데 1) 중국과 브라질을 필두로 BRICs가 작년 하반
기부터 성장을 주도하고 있고, 2) 원/달러 환율이 반등하고 있기 때문이다. 1~2월 현대의 글
로벌 시장점유율은 6.2%로 전년동기 5.6%대비 상승했다. 한편 동기간 현대의 BRICs 시장
점유율은 5.3%에서 6.3%로 상승해 상승폭이 더 컸다. 이러한 BRICs 주도의 성장은 작년 9
월 브라질공장 생산 개시, 12월 중국 3공장에서의 Santa Fe 생산 개시로 최소 올해 말까지
지속될 전망이다. BRICs 시장의 성장 잠재력이 큰 점을 감안할 때 BRICs가 주도하는 성장
이 재개된 것은 동사의 실적과 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 판단한다. 또한 14일 원/달
러 환율은 12년 10월 15일 이후 최고치인 1,109원을 기록한 점도 고무적이다.

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