기업분석 리포트
SK이노베이션 - 중장기 그림은 변하지 않았다.
- 작성자 :
- 키움증권
- 작성일 :
- 03-27 08:53
- 조회수 :
- 477
1분기 호실적 불구 2분기 실적 둔화 우려로 최근 주가 조정
1Q13 실적은 6,164억원(YoY -33.2%, QoQ +206.0%)의 견조한 실적을
기록할 것으로 추정. 1,2월 정제마진 강세, PX, 벤젠 스프레드 강세로 전
분기 대비 큰 폭의 실적 개선 예상. 다만 2월 중순 이후 부터 계절적 성
수기 종료에 따른 등/경유 마진 하락, 1,2월 중 급등했던 휘발유 가격의
안정화로 정제마진은 약세를 시현했고 PX, 벤젠 또한 춘절 이후 수요 관
망세로 스프레드 악화(복합정제마진은 2월초 배럴당 $13.8에서 현재
$8.9, 벤젠 스프레드는 지난 12월초 톤당 $536에서 현재 $362, PX 스프
레드는 1월초 $705에서 $552로 하락. 동사 주요 제품 수익성 지표들의
악화로 최근 주가도 전고점 대비 11% 하락). 이에 따른 2Q13 실적 둔화
에 대한 우려로 최근 주가는 조정을 받은 것으로 판단.
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