기업분석 리포트
한국전력 - 1Q13 Preview: 사상 최대의 1분기 실적 나온다
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 04-02 08:49
- 조회수 :
- 781
어닝서프라이즈 기대감으로 주가 상승추세 이어갈 것
연초에 주가가 급등한 이후 충분한 조정을 거쳤다. 이제 1분기 호실적 기대감으로 주가가 다
시 오를 때가 됐다. 당분간 시장의 관심이 높아질 전망이다. 단, 회계적으로만 시행하던 연료
비 연동제를 어떻게 할 것인가에 대한 방침이 아직 정해지지 않아 불확실성은 남아 있다. 당
분간 연료비 연동제를 적용하지 않고 실적을 발표할 가능성이 크지만 아직 확정된 것은 없다.
올해는 실적이 크게 개선되고 전력난 우려도 없을 것으로 보이는 만큼 전기요금이 또 인상될
가능성은 낮아 보이나, 한전은 여름이 오기 전에 성공 여부와 관계 없이 요금 인상을 추진할
것으로 보인다. 올해 이익 턴어라운드를 가정해도 투자비 부담이 여전히 크기 때문이다. 목
표주가 38,000원에 ‘매수’의견을 유지한다(목표주가는 12개월 forward BPS에 목표 PBR
0.46배를 적용한 것으로 1월 10일에 제시한 것).
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