기업분석 리포트
삼성전자 - 놀라운 이익창출 능력 / 목표가 상향
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 04-08 08:57
- 조회수 :
- 502
놀라운 이익창출 능력 / 목표가 상향
애플의 AP물량 감소와 TV 출하량의 계절적 감소로 반도체와 CE 사업부 실적이 다
소 부진했을 것으로 추정됨에도 불구하고, 이번에도 갤럭시 시리즈가 예상을 상회하
는 실적을 견인한 것으로 보인다. 이는 그 동안 우리가 집중해서 분석했던 S3와 노
트2 등 플래그십 모델뿐만 아니라, 이들의 하위 모델인 S3 미니와 그랜드 등도 상대
적으로 낮은 개발비 부담으로 인해 마진이 당초 우리의 가정보다 높다는 것을 의미
한다. IM사업부의 이익 창출 능력에 대한 상향평가가 필요하다고 판단된다.
2분기에는 갤럭시S4 2,500만대를 포함해 총 8,400만대의 스마트폰 출하를 예상한
다. 이에 따라, IM에서만 9조원을 비롯해 전사 12조원 이상의 영업이익을 전망한다.
연간 예상실적도 매출 236조원, 영업이익 41.1조원으로 종전대비 각각 1%, 8% 상향
한다. 추정실적 기준 올해 예상 EPS는 19.6만원이다.
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