기업분석 리포트
기아차 - 2분기 영업이익률 반등할 전망
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 04-10 08:43
- 조회수 :
- 465
주가 rock bottom에 근접
기아차에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 79,000원(12개월 forward PER 8배, 산업평균
PER)을 유지한다. 1분기 실적은 시장 예상치를 하회할 전망이나 양호한 펀더멘털을 고려시
기아의 주가는 저점에 근접한 것으로 판단한다. 또한 부진한 1분기 실적은 최근 주가 하락에
충분히 반영된 것으로 보인다. 기아의 3월 미국 인센티브(1,691달러, -1.4% YoY)는 전월대
비 4개월 연속 감소했다. K3와 K7이 미국에서 출시되고 있고 3월 말 기준 재고가 1.7개월
에 불과해 향후에도 인센티브 증가는 제한적일 전망이다. 더욱이 원/달러 환율이 상승세여서
기아의 주가는 빠르게 반등할 것으로 판단한다. 12개월 forward EPS 증가율은 15.8%로 추
정되며 현재 주가는 12MF PER 5배에 불과하다.
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