기업분석 리포트
금호석유 - 중국의 3월 합성고무 수입량 증가
- 작성자 :
- KB투자증권
- 작성일 :
- 04-12 08:49
- 조회수 :
- 519
1Q13 매출액 1.4조원, 영업이익 783억원 달성
35.8% YoY)을 기록하였다. 예상보다 높은 실적은 1) SSBR 등 고수익성 제품 확대에 따른 수
익성 차별화, 2) 글로벌 합성고무 가동률 하락에 따른 BD 가격 약세로 합성고무-BD 스프레
드 개선 등에 기인한 것으로 추정한다. 3월 마지막 주 기준 SSBR 가격은 2,900달러/톤 수준
으로 2,200달러/톤 수준의 ESBR 가격 대비 톤당 7백달러 이상 높았다. 한국 수출단가 기준으
로 1개월 Lagging BR-BD 스프레드는 4Q12 평균 686달러/톤에서 1월 777달러/톤, 2월 827달러/
톤으로 상승했다는 점도 이익 개선 요인이다.
금호석유는 1Q13 영업이익으로 컨센서스 (6백~7백억원)를 상회하는 783억원 (+155.9% QoQ, -
35.8% YoY)을 기록하였다. 예상보다 높은 실적은 1) SSBR 등 고수익성 제품 확대에 따른 수
익성 차별화, 2) 글로벌 합성고무 가동률 하락에 따른 BD 가격 약세로 합성고무-BD 스프레
드 개선 등에 기인한 것으로 추정한다. 3월 마지막 주 기준 SSBR 가격은 2,900달러/톤 수준
으로 2,200달러/톤 수준의 ESBR 가격 대비 톤당 7백달러 이상 높았다. 한국 수출단가 기준으
로 1개월 Lagging BR-BD 스프레드는 4Q12 평균 686달러/톤에서 1월 777달러/톤, 2월 827달러/
톤으로 상승했다는 점도 이익 개선 요인이다.
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