기업분석 리포트
GLK - 재평가 시점
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 04-15 08:45
- 조회수 :
- 510
재평가 시점
GKL은 올해 2분기부터 재평가 받을 시점으로 판단한다. 그 이유는 1)중국 비중 45%를 넘으
면서 진정한 중국 소비 수혜주로 변화가 예상되고, 2)분기 드롭액이 1조원 이상이 되었기 때문
에 홀드율이 낮아도 영업이익 400억원을 상회하는 구조가 되었고, 3)누적되는 현금과 관광진
흥 정책을 감안하면 신사업이 순차적으로 가시화 될 것으로 기대되기 때문이다.
파라다이스는 2012년 3월에 PER 9.3배(연결 7.9배)에 거래되었다. 중국 비중 증가에 따른 실
적 성장과 계열사 통합 이슈로 지금은 PER 20배 이상(별도)에서 거래되고 있다. GKL도 중국
인이 No1 고객이 될 것이 확실시되고 있고 신사업이 구체화 될 가능성이 높다. 따라서 올해
GKL은 실적 증가는 물론 멀티플 확장도 가능할 것으로 기대된다. 회사에 대한 투자의견 매수,
목표주가 40,000원을 유지한다.
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