1분기 매출액 1.55조원 (+25.7% YoY), 영업이익 158억원 (-42.7% YoY)
LG이노텍에 대해 6개월 목표주가 110,000원에 투자의견 'BUY'를 유지한다. (목표주가는
EV/EBITDA Multiple 7.4배와 최근 4년간 평균 P/B Multiple 1.7배를 적용한 각 적정주가의 산술 평
균치) 동사의 1분기 매출액은 계절적 비수기임에도 카메라모듈과 터치윈도우 등 모바일 제품 판매 호조
로 인하여 전년 동기 대비 25.7% 증가한 1.55조원을 기록하였으며, 영업이익은 LED사업부의 대규모
적자 지속에도 불구하고 카메라모듈의 수율 개선과 캡티브 거래선향 물동 증가에 힘입어 158억원 (-
42.7% YoY)으로 5분기 연속 흑자를 이어나갔다. 해외 주력 거래선의 스마트 디바이스 출하량 감소 및
신규 제품 출시 공백이 지속되고 있지만, LG전자의 스마트폰 경쟁력이 회복됨에 따라 관련 모바일 제품
출하량이 증가하고 지난 4분기에 저조했던 하이엔드 부품 수율 (13MP 카메라모듈, G2 터치)이 정상
궤도에 오르면서 모바일 제품군들이 실적을 견인했던 것으로 판단된다.

 

 

 

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