기업분석 리포트
CJ오쇼핑 - 홈쇼핑 르네상스를 주도
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 05-02 08:50
- 조회수 :
- 505
취급고 4%(yoy), 영업이익 11%(yoy) 실속 있는 영업 구조
2013년 1분기 취급고는 전년대비 4%, 영업이익은 전년대비 11% 증가했는데, 취급
고는 TV부문의 안정성장을 기반하며 모바일과의 시너지가 확인되었다. 고마진의 가
정용품 및 의류 부문이 판매 호조를 보이며 매출총이익률은 전년대비 0.9%p가 개선
되었다. 또한 보험비중은 2012년 영업이익 대비 약 20%수준(GS 약 10~15%, 현대
약 35~40%)에서 금번 분기 약 23~24% 수준까지 소폭 증가하며 1분기 영업이익은
홈쇼핑 3사 중 가장 높은 수준을 시현한 것으로 확인된다. 한편 SO수수료가 전년대
비 20% 증가한 점을 고려하면 더욱 긍정적으로 판단된다.
130502_1.pdf