3Q 감소 불가피 → 5천억원 하회 전망, 4Q 유동적이나 개선 기대
내수경기 부진이 이어지는 가운데, 원재료 비용은 2Q에 이어 3Q에도 증가되는 점은 부담. 다행히 최근
Spot가격이 하락세를 보이면서 당초 예상보다는 상승 폭이 축소될 듯. 전분기대비 톤당 7천원 수준 원
재료 비용이 늘어날 것으로 전망. 내수가격 인하 압력이 지속되는 반면, 2Q동안 국제가격의 약세(동아시
아 열연 수입가격 기준, QoQ -9%, -54달러/톤)가 진행되면서, 수출가격이 톤당 -30~-40달러 가량
하락 예상. 제품 ASP는 -1.6만원 하락, 롤마진은 전분기에 비해 -2.3만원 축소되면서 QoQ -29% 감
소한 4,732억원까지 떨어질 것으로 추정
최근 원재료 Spot가격이 하락하면서, 3Q 계약가격이 톤당 약 -30달러 가량 하락이 추정됨에 따라, 4Q
에는 원재료에 대한 부담이 낮아진 점은 긍정적. 결국 ASP의 상승폭이 이익 개선 폭의 변수로 남아. 4Q
영업이익, 당사 추정치는 롤마진이 톤당 1만원 개선되며 5,582억원 예상. 하반기 변수를 살펴보면, 1)
엔저로 인해 원가 부담이 증가한 일본 철강사들의 자동차향 강판가격 인상 여부 2) 수요 부진 속에, 현
대제철 3고로 가동에 따라 고객 확보를 위한 경쟁 심화 우려 3) 원재료 Spot가격의 추가 하락 여부

 

 

 

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