예상보다 빠른 실적 턴어라운드, 투자의견 및 목표주가 상향
만도에 대한 투자의견을 'BUY'로 상향하고 목표주가도 기존 100,000원에서 138,000원으로 상향한
다. 동사의 2분기 매출액 및 영업이익은 사상최대를 기록할 전망이며 영업이익률은 세 분기 연속으로 상
승하며 완연한 턴어라운드의 모습을 보여줄 전망이다. 1) 현대기아차의 판매증가, 2) GM내 점유율 상승,
3) 중국 로컬 OEM 중심의 고객다변화, 4) CAPEX 및 감가상각비 부담 축소, 5) 전장부품 비중 확대, 6)
핵심부품 내재화 등이 이끄는 실적 개선의 속도는 당초 예상보다 빠를 것으로 전망돼 2013년, 2014년
영업이익 전망치를 각각 8.1%, 9.2% 상향한다. 이익 추정치 상향, 중국 로컬 OEM(Geely, Great Wall
등) 중심의 고객다변화 가속화, 그룹리스크 완화 전망 등을 반영해 12개월(2Q13~1Q14) 목표 PER을
기존 8배에서 10배(현대모비스 목표 PER과 동일, 현대위아 대비 13% 할인된 수준)로 상향한다.

 

 

 

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