기업분석 리포트
삼성물산 - 반전의 Key는 여전히 영업실적 개선
- 작성자 :
- KDB대우증권
- 작성일 :
- 06-19 08:51
- 조회수 :
- 461
보유 지분가치-순차입금 이하로 떨어진 시가총액
동사의 기업가치 평가에서 가장 많이 언급되는 것은 삼성전자를 포함한 보유 지분가치이다. 현재
시장성 지분가치는 9.1조원, 기타 보유 지분가치는 장부가 기준으로 2.7조원 수준이다. 동사가 보
유한 지분의 현금화 가능성이 낮다고 가정하면, 지분가치의 변동으로 인한 주가 상승 논리는 설
득력이 약하다. 실제로 2011년 이후 보유 지분가치의 상승에도 불구하고 동사의 시가총액은 하
락 추세이다. 다만 2007~2012년 중순까지 동사의 시가총액이 보유지분가치-순차입금 이하로
하락한 경우가 없다는 점을 감안하면, 저점에 대한 방어 논리는 가능할 것으로 판단된다
동사의 기업가치 평가에서 가장 많이 언급되는 것은 삼성전자를 포함한 보유 지분가치이다. 현재
시장성 지분가치는 9.1조원, 기타 보유 지분가치는 장부가 기준으로 2.7조원 수준이다. 동사가 보
유한 지분의 현금화 가능성이 낮다고 가정하면, 지분가치의 변동으로 인한 주가 상승 논리는 설
득력이 약하다. 실제로 2011년 이후 보유 지분가치의 상승에도 불구하고 동사의 시가총액은 하
락 추세이다. 다만 2007~2012년 중순까지 동사의 시가총액이 보유지분가치-순차입금 이하로
하락한 경우가 없다는 점을 감안하면, 저점에 대한 방어 논리는 가능할 것으로 판단된다
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