2분기, 가격 약세로 영업이익 25% 하회 전망
2분기 개별기준 영업이익이 1,820억원으로 우리 추정치 2,430억원을 25%, 시장 컨센서스
2,207억원을 18% 하회할 것으로 예상된다. 톤당 영업이익은 우리 예상인 5.6만원보다 1.3
만원 낮은 4.3만원으로 23.3% 하회할 전망이다. 제품평균가격이 79.2만원으로 우리 추정치
인 80.6만원대비 불과 1.8% 하회하지만, 1.4만원의 금액 차이가 톤당 영업이익을 20% 넘게
하락시키는 것이다. 성수기에 제품가격이 하락한 것이 예상보다 낮은 이익의 원인이다.
3분기, 비수기 영향과 B열연 보수로 영업이익 감소 예상
3분기는 톤당 원가가 1.8만원 하락할 것이다. 현대제철은 원재료의 현물 투입 비율이 70%로
높은데 2분기에 현물 가격이 하락해 3분기 투입 가격이 낮아진다. 그런데, 3분기는 비수기여
서 평균제품가격은 2만원 하락이 예상된다. 결국 톤당 영업이익이 4.1만원으로 4.6% 하락할
전망이다. 여기에 'B열연' 생산능력을 300만톤에서 325만톤으로 늘리기 위한 보수 작업이 7
월 18일에서 8월 31일까지 45일 동안 진행되어 생산량이 5% 감소할 것이다. 이에 따라 3분
기 영업이익은 1,640억원으로 전분기대비 9.7% 감소가 예상된다.

 

 

 

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