시장 일각에서는 여전히 메모리 업황 개선에 대한 기대가 큽니다. 그러나 우리는 하반기에 수급이 느슨해질 것으로 봅
니다. 상반기 수요가 다소 과열되었던 만큼 하반기에는 정상화된다는 논리입니다. 실적개선 속도도 둔화될 것 같습니
다. 하지만 현재와 같은 약세장에서 주목해야 할 것은 개선의 폭이 아니라 가시성일 겁니다. SK 하이닉스를 좋게 보는
것도 이 때문입니다.메모리가격 강세와 공정전환 효과로 2분기 영업이익 8,777억원에 이른 것으로 추정
 2분기 타이트한 수급을 바탕으로 PC DRAM 가격 상승이 지속된 가운데 모바일 DRAM과 embedded
NAND 가격도 이례적으로 반등. 가격강세가 6월까지 지속되고, DRAM 29nm 공정도 본격화되면서 수익성
크게 개선. 1분기 전사 영업이익은 8,777억원(+177% q-q)으로 추정.
하반기 메모리 시황 둔화되나 실적개선 추세 유지될 전망
 메모리 시황은 3분기부터 다소 둔화될 전망. Over-booking으로 과열되었던 상반기 수요가 하반기에 정상
화될 것으로 보기 때문. 한편 공정전환에 따른 공급증가가 지속되면서 DRAM가격과 NAND가격은 완만한
하락세로 전환될 것. 원가절감 속도가 가격하락 속도를 압도함에 따라 3~4분기 영업이익은 각각 9,472억
원(+8% q-q), 9,617억원(+2% q-q)으로 개선될 전망

 

 

 

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