2분기 매출액 412억 (YoY +33.8%, QoQ +3.0%), 영업이익 75억원 (OPM 18.1%) 예상
이녹스에 대해 목표주가 43,000원 (12개월 Forward EPS에 15배 적용, 유무상증자에 의한 EPS 희
석효과 반영)과 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 동사의 2분기 매출액은 반도체 소재와 신제품 매출이
증가하면서 전년 동기 및 전분기 대비 증가세는 이어나갔지만, 기존 FPCB 소재 매출이 정체됨에 따라
전분기 대비 소폭 증가한 412억으로 예상된다. FPCB 업체들로부터의 주문량 증가로 커버레이 및 본딩
쉬트의 매출이 증가하였으나, 2분기 후반에 주력 End 고객사 플래그십 제품의 갑작스런 출하량 감소로
인하여 FPCB 업체들의 가동률이 급감하면서 동사의 FPCB 소재 매출이 정체되었던 것으로 파악된다.
영업이익은 채산성이 극대화되고 있는 주력 아이템 (커버레이, 본딩쉬트)의 매출 확대에 따라 75억원
(YoY +83.2%, QoQ +18.1%)으로 사상 최대 규모가 예상된다.

 

 

 

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